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李佳宜:这么做,期权的收益可以无限大

内容介绍
期权,是一种金融衍生品投资工具。本期节目我们邀请到了台湾著名的期权专家李佳宜先生,他对期权又是如何理解的呢? 期权:权,顾名思义,是一种权利,一种选择权。期权的意思就是按照合约事先约定的价格,买入或者卖出一定数量的某种特定的商品或者金融工具的权利。这里有买方,有卖方,买方成为权利方,买方成为义务方。 期权交易有哪些特点呢:    (1)权利不对等。从这个定义上来讲,合约中约定的买入或者卖出的标的物的选择权是归属于买方的,也就是权利方。他是可以行权也可以不行权的。    (2)义务不对等。合约中卖方是必须行驶义务的,当行权方需要行权时,卖方就不得不卖出合约中的标的物。    (3)价钱:买方需要向卖方支付一比权利金,买到了权利但是没有义务,因此是不需要缴纳保证金的。对卖方来说,获得了买方的权利金,只有义务没有权利,这时候卖方就需要缴纳保证金[为什么缴纳保证金,这里主要也是为了保护买方的权利,当然,这时候如果你有持仓也没事,一般交易系统会冻结。可以冻结保证金,可以冻结持仓。这些都是钱,这些都是钱,这些都是钱。    (4)独特的非线性损益结构。  期权分类    (1)按照交易所来说,可以分为场内期权和场外期权。期权可以在交易所交易,也可以在场外交易。    (2)按照期权合约标的物的来说,可以分为现货期权和期货期权。     (3)按照期权合约的买卖方式来说,可以分为看涨期权,看跌期权。看涨期权,顾名思义,就是在未来我是看好涨的,看跌就是相反的。    (4)按照对行权时间规定的不同,可以分为美式期权,欧式期权。还有个百慕大式,我不知道是不是按照时间分的。 期权明细信息    期权明细信息基本都制定在期权的标准化合约中,下面逐一介绍下:    (1)执行价格(ExercisePrice):也可以叫做履约价格,行权价格。这个价格时很重要的,是期权的权利方在行驶自己权利的时候,买卖双方到期交割标的物所依据的价格。    (2)执行价格之差(StrikePrice Intervals),是指两个相邻两个执行价格的差。越靠近到期日,价差是越来越小的。一般我们在组合中,对价差的意义理解的会明确些。    (3)合约规模(ContractPrice):也称为交易单位,指的是每手期权合约所交易的标的物的数量。    (4)最小变动价格(TickSize):指的是买卖双方在出价时,价格上较上一成交价变动的最低值。这个我猜测是客户端中不断刷新的行情值。    (5)最后交易日(LastTrade Date):期权合约在交易所交易的最后日期。    (6)行权(Exercise):也成为履约。    (7)期权类型(OptionStyle):欧式还是美式还是百慕大式等等。 期权交易     (1)期权交易指令一般包括,申报方向,数量,合约代码,合约月份,执行价格,期权类别,期权价格,市价或者限价。这里期权价格和执行价格,简单的说个例子,假如我是一个投资者,我5月份以5.6美元的价格买进一份一张价格为400美元/盎司的9月份黄金看涨期权。这里我们应该知道什么叫期权价格,什么叫行权价格了。     (2)期权头寸的建立和了结方式       对于头寸建立:          买入开仓(多头):包括买入看涨期权和买入看跌期权。          卖出开仓(空头):包括卖出看涨期权和卖出看跌期权。       对于头寸了解:          期权多头头寸:对冲平仓,行权了结,持有合约到期          期权空头头寸:对冲平仓,卖方行权,持有合约到期。 什么叫对冲平仓:简单的说就是原来买入的,我现在卖出相同数量的期权合约进行了结的一种方式。 按照期权执行价格与标的物市场价格的关系的不同,可将期权分为实值期权,虚值期权和平值期权。