营收增速决定股价上涨速度？

       每个股民都期待自己买的股票能够快速上涨，然而通过什么来判断呢？营收增速快，是否股价上涨速度也快呢？

       数据说明问题，模型验证思想。点掌投教财商课堂，本期将量化分析营业收入的增长和下滑的影响。

       营业收入同比增长率

       引入营业收入增长的指标，在涉及到增速和同比时，计算方法是类似的，都是当期收入和上期收入的差值与上期收入相比。比如，员工去年工资为5000元，今年工资为6000元，同比增速就是为差值1000元与去年5000元相比，结果为20%的增速。

       营业收入的计算方式也是如此。首先，年度跟年度比，季度跟季度比，一定要注意做到同比。如图2021年一季度营收同比增长率为2021年一季度营收和2020年一季度营收相比；2020年的营收同比增长率，是由2020年末的营收和2019年年末的营收相比。重点为当计算增速时，要注意同一时间段相比。

       营收同比增长率的意义

       如图为峨眉山的收入对比图。粉色为2017年的营业收入，黄色为2018年、灰色为2019年的营业收入。单纯研究2017年粉色柱子时，我们发现峨眉山在第二季度是最高的；在2018年的时候同样是二季度，黄色柱子是最高的；灰色也是如此。这就说明峨眉山每一年主要收入，最重要的就是第二季度。有一部分原因是二季度的节假日很多，如五一劳动节，有很多人去峨眉山旅游，比较高的营收很正常。之后相同二季度对比，2018年比2017年上涨，2019年比2018年下降，其他季度也是如此，除了第四季度。所以，这样有明显的季节性公司，要将不同年的同季度相比，剔除季节性的波动。

       举例如图，有三家营收增长率不同的三家公司。A公司从2019年10亿增长到2020年15亿，增速为50%；B公司为0%；C公司为负50%。显而易见，在三家公司中会选择A公司。

       营收同比增长率实际意义

       同样在股市中，有这样的两家公司，一个营收同比增长率是稳步增长的，一个是非常不稳定的，股价走势是怎样表现的呢?

       如图分析，中材科技收入增速表现为红色的柱子，2016年小额下降，之后是每年稳步向上行的，对应股价的走势图也表示为稳步向上。对比公司为ST瑞德，蓝色的柱子表示为收入增速，2016年为增长28%，2017年大幅度下降到-9%，之后也是每年都是下降的。只有2021年第一季度为增长，但从2020年一季度同期来看，基数很低，所以2021年一季度特别高的增速毫无意义。

       两只股票的对比，一只股票营收增速是稳步的增长，股票走势也非常强；另一只营收增速涨跌特别不稳定，基数也是十分不稳定，股票走势也是不断下跌，整体走势很弱。这就说明，营收增速和股票走势是有相关性的。

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