上期我们了解到,净利润增速为正,股价往往是上涨的,净利润增速为负,股价往往是下跌的。那么,净利润增速在什么情况下,股票走势是最好的呢?数据说明问题,模型验证思想。本期点掌投教财商课堂带来的话题是《寻找利润增速黄金成长带》。
我们通过九年的量化数据,继续研究利润增速。从2012年到2015年,把所有股票净利润增速按照从大到小平均分成五组,统计五组的走势,可以看出股价走势最好的并不是净利润增速最高的,而是增速在4.28%-29.36%。这样的规律是否可以延续到其他年份区间呢?
2015年到2018年是股灾后震荡下行的趋势,看净利润增速从大到小五组数据,同样不是增速最高的股价走势最好;净利润同比增长率在7.55%-37.32%相对中庸的区间,股价是最抗跌的。
那么在最近三年是怎样的表现呢?同样的方法来看,净利润同比增长率在相对合理区间内的16.41%-52.49%,股价表现最好。
根据以上分析,净利润增速不是越大越好,而是在一个合理区间内股价更好。再看两个例子:如川发龙蟒,利润增速异常,非常不稳定,股票走势也不稳定。泸州老窖,净利润稳步增长,股价增速也是非常稳健的,震荡上行。
我们得出的结论就是,净利润同比增长是有黄金增长带的,区间在20%-50%。持续、稳定、合理的净利润增速长期表现越好。净利润异常,波动大,长期收益差。净利润合理,波动小,长期收益稳。