07:40
【华泰证券：关注低估值、低拥挤度的交集和高油价潜在受益行业】华泰证券研报指出，大势上，短期或超跌反弹，建议控制仓位、灵活应对；风格层面，大盘、价值或占优；行业层面，建议关注低估值、低拥挤度的交集，以及高油价潜在受益的品种：1）直接受益：石油、天然气，但短期油价波动较大、国内成品油价格调控下不建议追高；2）替代效应：煤炭、电力链（锂电材料、电力设备、电力运营商等）；3）顺价能力强：化学原料、油服工程、水泥、日用品等；4）刚需防御：估值和筹码均处于低位的必需消费，如食品饮料、养殖业、一般零售等。中期耐心等待右侧信号出现，充分调整后可继续围绕电力链和景气度两大线索布局。
07:40
【华泰：建议继续控制仓位、维持防御性配置，等待右侧信号】华泰证券认为，中东地缘风险持续升温，油价高企加剧全球滞胀隐忧，引起市场风险偏好进一步回落。在此宏观背景下，华泰调整交运板块推荐顺序，建议增配基础设施子板块：1）板块当前持仓集中度偏低、交易不拥挤，具备显著的资金再配置空间；2）基础设施以内需为主，盈利韧性较强，对油价波动敏感度较低，避险优势突出；3）股息率处于偏高水平。基于持仓拥挤度、油价敏感性、高股息三重维度，我们对基础设施子板块排序为：铁路>公路>港口>机场；再结合个股业绩、股息率，进行个股推荐。
07:39
【丰田宣布向美国肯塔基州和印第安纳州工厂投资10亿美元】丰田汽车北美公司3月24日宣布，将投资10亿美元用于其位于肯塔基州和印第安纳州的工厂，这项投资是去年11月13日宣布的未来五年在美国追加投资高达100亿美元的计划的一部分。
07:38
【中信建投：私募信贷风险、中东地缘冲突短期内都不会对全球G-SIBs银行的基本面产生较大影响】中信建投研报指出，受益于降息节奏平稳且中性利率水平更高、全球投行金市&交易银行及财富管理等非息业务高增两大beta，海外G-SIBs银行基本面处于向上周期。业绩展望普遍积极，ROTE保持高位上行的趋势，估值有望跟随ROTE预期继续上行。无论是私募信贷风险，还是中东地缘冲突，短期内都不会对全球G-SIBs银行的基本面产生较大影响。未见全球经济显著衰退之前，因短期风险事件扰动产生的股价下跌都有望跟随优异的业绩表现和积极指引逐步修复。
07:38
【中金：当下或为A股中期相对低点，深调已带来布局良机】中金认为，当下或为A股中期相对低点，深调已带来布局良机。虽短线走势仍有一定不确定性，但经历调整后，A股市场风险得到进一步释放，我们认为估值处于相对合理水平，若按风险溢价衡量，截至3月23日，沪深300指数盈利收益率相比10年期国债收益率的股权风险溢价为5.5%，处于2010年以来的42%分位。沪深300指数股息率2.7%，股债性价比仍具备优势。中期维度，市场所处宏观环境没有发生根本性变化，支撑A股市场“稳进”的逻辑仍成立，风险释放与下跌调整有望带来较好的配置机会。中国制造优势明显，当前人工智能处于新技术迭代与应用落地的阶段，新模型训练对能源与成本的需求呈现指数级增长，支撑上游需求，带动相关上市公司产品涨价与盈利改善。
07:38
标普全球评级将玻利维亚评级从“CCC-”上调至“CCC+”；展望稳定。
07:38
【中金：短线有望迎接反弹，但仍需关注冲突演进及A股资金面环境】中金认为，短线有望迎接反弹，但仍需关注冲突演进及A股资金面环境。截至报告发布消息面迎来重大变化，据媒体报道特朗普23日称美国和伊朗在过去两天里进行“非常良好且富有成效”的对话，美国将“推迟5天”打击伊朗发电站。随后，伊朗媒体援引伊朗外交部消息称伊朗和美国之间不存在任何对话。综合影响下油价快速下行、黄金跌幅收窄、美股反弹。短线事件进展有望带来A股反弹，但仍需关注后续演进及近期A股资金面情况，如机构赎回压力等，从稳市监测角度，当前需要防范资金面负反馈对指数影响。
07:38
【日本通胀率自2022年以来首次跌破日本央行目标】受公用事业补贴抑制能源成本影响，日本核心通胀指标放缓幅度超出预期，降至近四年最低水平；而近期油价大幅上涨，或在未来数月推动通胀反弹。日本总务省周二公布的数据显示，2月剔除生鲜食品的消费者物价指数（CPI）同比上涨1.6%，为2022年3月以来最小涨幅。该指标前值为上涨2%，本次数据低于经济学家预期中值1.7%。同时剔除生鲜食品与能源、以反映核心通胀韧性的指标同比上升2.5%，远高于日本央行2%的通胀目标。包含所有项目的整体通胀率降至1.3%，同样为2022年3月以来最低。尽管报告显示通胀有所放缓，但日本消费者正面临汽油价格飙升的压力，这可能让已持续四年多的生活成本压力进一步延长。日本高度依赖进口能源，使其成为受中东局势紧张升级影响最严重的经济体之一。
07:36
【中金：勿高估全球央行购金的动力】中金研报指出，2025年以来金价一路高歌猛进，其中一个常见的观点是全球央行出于避险而大幅购金。但中东冲突爆发后，金价波动明显加大。实际上，影响黄金价格的因素比较多，但全球去金融化近几年来推升实体资产价格，黄金价格上升也是一个体现。新的宏观范式下，传统的黄金定价框架也面临挑战。全球央行购金与金价之间的相关性也有所增强，不过数据显示，近几年来主要是新兴市场和发展中国家的央行持有黄金数量有所增加，尤其是非浮动汇率经济体。而发达国家央行因为无需干预汇率，外汇储备本身也比较平稳，增持黄金的意愿也不甚显著，少数央行还出现小幅减持黄金的现象。基于全球央行购金量与金价的关系，并根据不同假设可以简单推演相应情景中的金价。初步结果显示在涨势过快的情况下出现调整有其合理性。但要注意的是，现实情况远比假设的复杂，理论推演也只是一个视角下的参考。
07:36
新西兰财政部长：该政策若实施一整年，预计一次性成本为3.73亿新西兰元；若未实施一整年，成本则会降低。
沪公网安备 31010702001519号