【谷歌母公司Alphabet分析师电话会议要点总结】 1、谷歌仍在加大对人工智能的投资。该公司宣布，预计今年的资本支出将达到“惊人的”750亿美元。尽管谷歌云最近一个季度表现令人失望，而且DeepSeek透露了低成本开源人工智能模型可以取得多大成就，但谷歌仍坚持加大对人工智能的投资。 2、目前，谷歌搜索还在坚持。搜索广告带来了540亿美元的销售额，略高于分析师的预期。像Perplexity这样的人工智能初创公司似乎还没有对谷歌的搜索收入造成影响，但分析师Dan Morgan告诉我们，谷歌的广告业务似乎确实表现逊色于扎克伯格的“元宇宙公司”Meta Platforms。 3、谷歌云并非无敌。最近几个季度，谷歌云一直是Alphabet业绩的亮点。但本季度销售额低于预期，该公司的市场份额仍落后于亚马逊和微软。谷歌似乎对这项业务持乐观态度 - 首席财务官Anat Ashkenazi预计，今年云等关键领域的“员工人数将有所增长”，这在多年裁员之后尤为明显。 4、播客已成为YouTube的一大优势。Alphabet首席商务官Philipp Schindler表示，美国大选广告推动了YouTube收入的增长。Schindler表示，美国驴象两党为了2024年大选合计开销的资金几乎是2020年的两倍。 5、谷歌对人工智能代理充满信心。Pichai称，随着技术的发展，人工智能代理将成为谷歌以新方式为用户服务的一种方式。他表示，Project Astra的一些功能（一种使用智能手机摄像头处理视觉输入的代理）今年将整合到Gemini应用中。 6、市场反应：谷歌A股价在业绩报告发布后显著跳水，分析师电话会议结束后仍然保持将近8%的跌幅。

【“健康消费”成新型消费重要趋势】据经济参考报，近年来，伴随着中国健康产业市场规模的持续扩大，与健康相关的产品和服务逐渐成为购物刚需。一方面，老年人生活方式逐渐转变，银发经济不断催生新的养老需求；另一方面，年轻人健康意识提升，成为养生保健类消费的新生力量。“健康消费”正逐渐成为新型消费市场的重要组成部分。业内人士表示，消费者健康管理观念的不断提升和居民收入水平的不断提高，让健康消费成为我国消费增长的一大亮点，应持续释放健康产业消费新需求，持续创新线上线下消费新形态，适配百姓日益多元的美好生活新需要。

【多项指标创新高 ETF市场新年有望再突破】 “近年来，境内ETF市场发展提速。总规模达到第一个万亿元历时17年，实现第二个万亿元历时3年，而突破3万亿元仅历时9个月。2024年，在新‘国九条’推动指数化投资发展和资本市场‘1+N’政策引领下，ETF市场取得长足发展，在证券市场中发挥愈加重要的作用。经过各方持续努力，ETF规模进一步大幅增长，增速达到5年来最高水平。”深交所最新发布的《ETF市场发展白皮书》中显示，截至2024年底，境内上市ETF共有1033只，总规模达到3.72万亿元。其中，深沪两市ETF（非货币）产品数量为1006只，合计资产规模为3.56万亿元，较2023年底增加1.72万亿元，增幅93%。ETF占股票市场流通市值比重由2023年底的2.72%提升至4.58%。作为连接资本市场投融资两端的重要工具，指数化投资在吸引中长期资金入市、稳定资本市场、服务实体经济发展等方面发挥着重要作用。伴随着政策层面的不断丰富与完善，业内人士表示，基于去年数量、规模、成交量等多项指标创下新高的良好态势，ETF市场有望在新一年迎来更广阔发展空间。

【墨西哥经济部长称一个月时间足以与美国达成协议】墨西哥经济部长马塞洛·埃布拉德当地时间周二表示，在特朗普威胁的关税生效之前，一个月的时间足以与美国达成协议。

【四家上市险企业绩预增 股债共振推动利润预期改善】 中国太保、新华保险、中国人保、中国人寿近日发布2024年度业绩预增公告。受投资收益大增影响，四家险企净利润均预计同比高增。从负债端看，A股五大上市险企2024年共实现原保险保费收入2.84万亿元，同比增长5.27%，增长态势明显。多家机构认为，上市险企2024年业绩可期，尤其是股债市场共振下投资服务业绩料大幅提升，进而推动险企利润显著改善。

【政策“工具箱”有望进一步丰富 支持资本市场稳定发展】 近日，中国证监会主席吴清在《求是》杂志刊发了题为《奋力开创资本市场高质量发展新局面》的署名文章。在“坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头”方面，吴清提出，“会同中国人民银行等相关方面更好发挥两项结构性货币政策工具效用，丰富稳市政策工具，做好增量政策储备。”去年以来，证监会会同相关部委就推动中长期资金入市出台系列举措，推动构建“长钱长投”的制度环境；出台两项结构性货币政策工具，支持资本市场稳定发展，提振市场信心。接受采访的专家认为，未来，推动中长期资金入市的政策举措有望逐步落地，促进市场形成更加稳定的投资结构。此外，还可以在减免长期投资者税收、丰富投资产品、筹备平准基金、加强投资者保护等方面做好增量政策储备，降低市场波动的影响，提振投资者信心，引导长期价值投资，稳定市场运行。

【春节档创多项纪录 优质影片引发观影热潮】 灯塔专业版数据显示，截至2月4日16时，2025年春节档（1月28日至2月4日）电影总票房突破90亿元，观影总人次突破1.8亿人次，均刷新中国影史春节档最高纪录。影片《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部：战火西岐》暂列春节档票房榜前三位。2025年春节档大片云集，6部新片中有5部都是高分高票房的IP系列影片，积累了良好的口碑和庞大的观众基础。中国证券报记者走访看到，影院内人声鼎沸，优质影片掀起了春节观影热潮。专家表示，春节档将为2025年电影市场稳定发展打下坚实基础，期待观众能够通过春节档对电影行业更有信心，更频繁地走进电影院。

【新政策打开新空间 保险、理财谋划长钱入市细节】 “春节假期前，我们组织多个部门的负责人及副职召开了内部会议，研究六部门出台的新政策，重点讨论推进理财产品参与上市公司定增投资的可行性方案、风险控制、团队及人员配置等议题。”某国有大行理财公司相关负责人告诉记者。中长期资金是资本市场重要的专业投资力量，也是维护市场平稳健康运行的“压舱石”“稳定器”。近日，六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，聚焦公募基金、商业保险资金、养老金等中长期资金入市的卡点堵点问题，提出了一系列更加具体的举措。对于《实施方案》，多家保险机构表示，将响应政策号召，发挥大规模中长期资金优势，灵活运用多种综合金融工具和投资策略。对银行理财公司而言，其布局权益市场面临投研能力有限、客户接受度不高等问题。未来银行理财公司将加大多资产产品创设和布局力度，加强投研能力建设，加快理财资金入市步伐。

【深市今年来已有超450家公司披露回购进展】 2025年以来，深市公司回购增持“大军”持续扩容。截至2月4日，深市共有451家公司披露回购进展公告，新增回购金额30.42亿元。同时，深市又有38家公司披露回购计划，回购计划金额上限合计57.26亿元。除多家上市公司踊跃回购股份外，上市公司“关键少数”增持的积极性也在不断提高。2025年以来，河钢股份、湖北能源等18家公司相关股东加入了增持行列，计划增持金额上限达21.15亿元。

【内塔尼亚胡：坚持实现摧毁哈马斯军事及治理能力】当地时间2月4日，以色列总理内塔尼亚胡与美国总统特朗普举行会谈，会后双方在白宫举行了记者会。当被记者问及，是否支持一个可让所有被扣押人员获释的停火协议，内塔尼亚胡表示，他支持所有被扣押人员获释同时实现以色列另外的两个战争目标——摧毁巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）的军事和治理能力以及确保加沙不再对以色列构成威胁。