08:19
【中信证券：“抢出口”逻辑有望支撑我国出口短期表现 】中信证券研报表示，11月，我国出口保持一定增速，对新兴市场出口保持高增、机电产品出口表现亮眼。短期来看，CCFI指数和SCFI指数均呈现回升态势，“抢出口”逻辑有望支撑我国出口短期表现。长期来看，若美国对华加征关税落地，我国出口表现或因此受到拖累。但基于对美国、欧盟、越南、墨西哥等经济体的进口份额结构分析，可以看到当前我国贸易多元化格局较上一轮中美贸易摩擦期间有所改善，新兴市场与我国之间的贸易往来愈发紧密，美国对华加征关税落地或更多影响中美的双边贸易，国内企业出海、转口贸易等或仍是有效的对冲美国对华关税影响的方式。
08:18
【天风证券：水泥供给侧改革逐渐迈入第二阶段 行业利润有望走出相对底部】 天风证券研报表示，水泥行业供给侧改革的历程整体可分为“两步走”，第一步通过对新增产能进行控制以及全国范围内错峰生产的推广，实现了“减产量”的效果，并推升行业利润在2019年创下新高。当前水泥行业正逐渐进入供给侧改革的第二阶段，有望借助环保、双碳政策以及企业并购重组等市场化行为来实现实际产能的退出。短期来看，错峰生产仍是调节供需平衡最有效的手段，进入2025年后，随着限制超产政策的逐步趋严，倒逼企业通过补足超产指标等方式退出中小产能，行业有望开始实现真正意义上的产能出清，而2027年开始将进入碳交易深化完善阶段，行业产能优化效果有望进一步显现。当前水泥行业利润端已表现出企稳迹象，在政策驱动及企业利润诉求增长下自我约束力加强的双重推动下，四季度利润有望开始走出相对底部。推荐海螺水泥、上峰水泥、华新水泥、华润建材科技、西部水泥。
08:18
【银河证券：5G+产业链规模化发展，优选子行业景气边际改善优质标的】中国银河证券表示，作为数字经济算力基础设施底座的通信设备的需求有望迎来高增长，相关板块或迎来更大机遇，重点包括运营商、光通信、量子通信、5G应用等新兴产业赋能相关产业链。建议关注：网络基建升级+央企引领新空间的电信运营商、光模块龙头、量子通信龙头、物联网及前沿应用等。
08:17
【银河证券：宏观政策再加码 银行基本面积极因素积累】 中国银河证券研报表示，宏观政策升级加码超预期，支撑银行信贷增长。银行息差仍有压力，但负债成本优化成效释放有望形成支撑。防范化解重点领域风险导向不变，银行资产质量和风险预期有望受益。银行经营基本面积极因素积累，继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。个股方面，推荐工商银行、建设银行、邮储银行、江苏银行、常熟银行。
08:16
【国泰君安：从政策预期到注重业绩，大众品边际改善】国泰君安表示，从政策预期到注重业绩，大众品边际改善，饮料平稳，酒类边际下行，配置：大众品 >啤酒&饮料 >白酒，先成长后价值，先选零食、确定性首选调味品、饮料、啤酒，逐渐布局白酒：低预期下布局超跌及低估值标的，稳健标的。大众品：1）首选零食及部分调味品。2）啤酒及饮料。3）烟草。
08:15
【银河证券：权益市场回升，改良双低策略年内超额9%】中国银河证券表示，上一周期（11.26-12.9）低价增强策略、低价大市值增强策略、改良双低策略分别录得2.3%、1.7%、3.2%（同期基准2.7%）。今年以来，三类策略绩效分别为8.5%、8.6%、15.1%（同期基准6.6%），累计超额收益率2-9%。上个周期权益市场回升修复，万得全A上涨4.05%，中证转债跟涨（2.68%），其中双低风格（3.25%）涨幅较高，低价增强和低价大市值策略小幅跑输基准，双低改良策略持续占优。
08:14
【中信建投：我国商业航天布局持续落地，SpaceX首个手机直连星座建成】中信建投研报表示，我国国有民营企业纷纷布局，卫星研制与火箭发射模式逐步转型，商业航天力量有望加速低轨互联网布局进程。近日，中国航天科技集团商业卫星有限公司首次公开了其互联网卫星的设计理念，包括标准化、低成本、集成化、数字化和规模化。公司在天津的生产线年产能超过100颗卫星，海南文昌的卫星超级工厂预计2025年投入运营，年产卫星将达1000颗。千帆（G60）星座第三批组网卫星发射成功，在轨卫星数量增至54颗。中国电信斥资10亿元人民币新成立卫星公司。国际方面，SpaceX全球首个低轨手机直连星座建成，欧洲航天三巨头空中客车集团、泰雷兹公司和莱昂纳多公司欲合力打造新卫星公司。
08:14
【英伟达市值一夜蒸发6600亿元】当地时间12月10日，美股三大指数集体收跌，道指跌0.35%，纳指跌0.25%，标普500指数跌0.30%。其中，英伟达跌2.69%，市值一夜蒸发915.93亿美元（约合6640.47亿元）。
08:14
【 机构：11月百城二手住宅均价环比下跌0.57%】中指研究院发文称，根据中国房地产指数系统百城价格指数，2024年11月，百城二手住宅均价环比下跌0.57%，跌幅较上月收窄0.03个百分点；同比下跌7.29%。11月，十大城市二手住宅均价环比下跌0.17%，跌幅较上月收窄0.16个百分点；同比下跌7.16%，跌幅较上月收窄0.36个百分点。各城市来看，环比方面，深圳和成都二手住宅价格环比分别上涨0.21%、0.12%。南京环比跌幅最大，为0.60%；武汉、杭州和天津紧随其后，跌幅分别为0.43%、0.42%和0.31%；广州、上海和北京环比跌幅均在0.1%-0.3%之间；重庆（主城区）跌幅最小，为0.07%。同比方面，武汉和南京同比跌幅较大，分别为10.82%、10.24%；重庆（主城区）、北京、杭州和上海同比跌幅均在7%-9%之间；天津、广州和成都二手住宅价格同比跌幅均在5-7%之间；深圳同比下跌4.42%。
08:13
【国泰君安创新药2025年度策略：创新药企加速进入收获期，估值处近五年历史低位】国泰君安表示，集采政策走向稳定成熟、常态化，影响边际减弱，创新药在医保谈判环节获得政策倾斜。近两年政策持续推动医药创新，顶层设计及地方配套全链条支持创新药发展，商业保险有望为我国药品市场带来增长新动力，整体行业趋势向上。当前创新药产业趋势向好，供给持续提速，多款国产创新药获批在即，有望带动新一轮放量。同时，商业化成果显著，在部分细分领域已占领主导地位。Pharma业绩持续分化，创新药及刚需用药表现较好。Biotech商业化持续放量，人均单产持续提升，扭亏节点临近，创新迎来收获期。横向对比：相比海外同业，国内创新药企估值整体处于历史低位区间；纵向对比：SW-医药生物和SW-化学制剂估值处近五年历史低位，期待后续板块估值回暖。
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