08:20
【中信证券：零食依然是食品饮料成长最确定的板块之一】 零食行业发展史本质是一轮又一轮的渠道变迁历程，从线下到线上、从货架电商到直播电商、从传统线下到量贩零食店及会员超市，每一轮渠道变革下，零食企业都需做出优化调整，才能捕捉渠道红利。过去3年，实力不俗的上市零食企业大都抓住量贩零食、会员超市、直播电商渠道红利实现成长及份额提升，2025年本轮渠道红利延续，零食依然是食品饮料成长最确定的板块之一。而微信小店、传统商超调改、即时零售等新渠道正稳步发展，有望为上市零食企业提供新增长点。
08:20
【社保基金四季度共现身6只个股前十大流通股东】据Wind数据统计显示，2月28日，社保基金现身3只个股前十大流通股东，持有东方雨虹、安迪苏、龙迅股份股份数量分别为3949.54万股、1266.30万股、241.37万股，持股市值分别为5.13亿元、1.59亿元、1.88亿元 。截至2月28日，社保基金四季度共现身6只个股前十大流通股东，合计持股1.81亿股，合计持股市值达30.47亿元。其中，4只个股持股数量超千万，国投电力、东方雨虹、爱柯迪持股数量居前，社保基金分别持有0.99亿股、0.39亿股、0.24亿股。从社保基金持股行业分布来看，主要集中在公用事业Ⅱ、半导体与半导体生产设备、材料Ⅱ，分别有1只、1只、1只。
08:19
【韩国首尔综指下跌2%】韩国基准综合指数早盘下跌2%，受半导体和公用事业类股拖累。外国投资者和机构投资者是净卖家，特朗普总统发出的新关税威胁以及美国科技股前夜下跌打压了市场人气。存储芯片制造商SK海力下跌3.6%，此前AI芯片巨头英伟达周四在华尔街重挫逾8%。芯片制造设备供应商韩美半导体暴跌5.0%。公用事业公司韩国电力下滑3.4%，该公司即将发布第四财季业绩。
08:18
【中金：预计流动性环境有望重回宽松】中金研报指出，往前看，随着长债收益率与政策利率之差逐渐回归中枢、流动性持续偏紧增大赎回负反馈风险、初现回暖迹象的基本面仍待松货币呵护、以及两会后政府债发行上量亦需松货币配合，我们预计流动性环境有望重回宽松，长端国债收益率也有望重回稳定，进一步的走势还取决于财政发力程度和经济复苏强度。
08:17
【中信证券：国内多资产ETF有望迎来发展契机】 中信证券研报表示，资产配置难度不断提升背景下，需求侧的稳健收益目标驱动叠加供给侧的丰富底层工具储备，国内多资产ETF有望迎来发展契机。从海外经验来看，多资产ETF经历了从“分散化”到“策略化”再到“另类化”三个阶段，整体规模占比较低，但近年来增速有所提升。展望来看，预计国内多资产ETF发展不同阶段也将有不同侧重，初期阶段以挂钩业绩表现稳健、配置模型清晰易懂的配置指数为主，发展阶段以依托较复杂配置模型、迎合特定场景化需求的配置指数为主，成熟阶段以涵盖类型丰富的多资产、多策略配置指数为主。
08:16
【国金证券：固态电池产业化加速，技术迭代循序渐进】国金证券指出，固态等产业化加速。随着产业研发投入力度大幅加强，固态电池产业化将加速。从技术迭代 roadmap 角度看，负极将是率先开启技术革新：复合集流体+硅碳，随后是壳体、电解质等。固态电池的产业化前景是确定的，但迭代到固态的技术路线是渐进式的，材料的技术革新行情将会按照技术和产业逻辑依次展开。
08:16
俄罗斯航空管理局消息称，莫斯科谢列梅捷沃机场临时暂停到港和离港航班。
08:15
【天风证券：煤价快速下滑 火电度电盈利有望抬升】 天风证券研报表示，在全国2025年度长协交易电价普遍下滑背景下，市场对火电企业盈利能力有所担忧，板块整体在前期表现出一定压力，但从煤价走势来看，当前价格水平或已对火电企业盈利能力产生一定的改善作用，且在高库存状态下煤价或将进一步走低，有望对冲电价下滑导致的盈利压力，对比来看，除少数沿海区域外，2025年多数省份火电机组度电盈利有望实现正增长。标的方面，建议关注华能国际、华电国际、申能股份、皖能电力、建投能源等。
08:15
银行间主要利率债收益率盘初普遍下行，10年期国开债“24国开15”收益率下行1.25bp，10年期国债“24附息国债11”收益率下行1.5bp，30年期国债“24特别国债06”收益率下行1.4bp。
08:14
【中原证券：当前食饮行业整体的高增长收敛，但其内部新兴市场层出不穷】中原证券表示，食品饮料板块自2月6日起累计多个交易日上行，板块回暖明显，上行行情有望延续。市场整体回暖及政策东风等宏观因素是食饮板块触底的核心原因。乳制品、白酒、休闲食品、保健品等板块表现更为活跃，涨幅相对较大。从基本面来看，由于白酒与社交消费和产业经济的关联度相对较大，在市场回升时白酒往往最先给予反映，属于先行指标。预制菜和保健品作为可选消费，较传统板块更受益于经济向好，且两大板块在基本面没有根本利空的情况下前期下跌较多，在底部确立后应最先反应。乳制品行业接近拐点：国内原奶价格自2022年2月以来已经连续36个月下跌， 但2025年以来跌幅收窄，原奶价格出现企稳迹象。行业上游出清和企稳，对于行业的稳健运营构成利好。尽管相比十年前，当前食饮行业整体的高增长收敛，但是其内部新兴的市场却层出不穷。2025年，推荐关注软饮料、预调酒、零食和酵母等板块的投资机会。
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