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资产配置,是获得稳定收益的重要手段

发布人: 点掌投教基地 发布时间: 2020-09-27 14:25:40

资产配置,是获得稳定收益的重要手段

——点掌投教专访涵元资产金国军

      说起资产配置,其实并不单单局限于股市中的分散投资,对于各个不同种类金融资产的配置,才是真正的大类资产配置。而资产配置的选择,将决定了能否获得稳定收益的重要因素。

      点掌投教特邀上海涵元资产管理有限公司董事长、中国绝对收益投资管理协会理事——金国军,一起畅谈金融市场的资产配置。

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      工具和使用工具的人同步前进

      金国军原本是为全国八个主要的金融交易所服务,做金融IT的管理,包括排名全国前30位的银行总部。后来发现做金融IT主要是生产工具的,于是他思索如果能够成立一家私募基金,把生产的工具和自己对工具的使用结合在一起,会更好。

      这也正好应了马克思的那句话:工具和使用工具的人同步前进。涵元资产就这样成立了。涵元资产是一家专注于量化投资的对冲基金,公司的宗旨就是追求在风险可控的情况下获得绝对收益。

      在这个基础上,金国军既追求独立于市场波动的阿尔法收益,也追求跟随市场趋势的贝塔收益。

      智能投研,是长期稳定收益的保障

      在追求绝对收益的过程中,金国军也会结合自己在IT领域的强项,比如在人工智能的机器学习领域,有比较专业的突破,可以分层次分阶段的进行大数据挖掘,通过这些数据找到投资的规律。

      在给客户带来长期稳定收益的同时,也会控制住风险。智能投研和智能投顾是结合在一起的,因为本身在研究过程中,金国军是完整的采用机器学习模式,机器学习的模式也有升级换代的过程。比如最开始IBM在国际象棋领域用深蓝战胜了卡斯帕罗夫,这其实是一个利用计算机的性能都能完成的工作,这种工作方式叫穷举法,是比较老式的;而现在的人工智能,在机器学习领域,其实已经采用的是纯粹的分层分阶段的方式,这种方式最大的好处就是在结果的体现上非常类似于人类的思维方式。比如战略全局观的判断、战术执行的判断,这样就可以不用穷举法的模式,突破计算机本身性能的极限来做事。

      所以对于金国军来说,无论是投顾还是投研,最终体现在结果上是没有本质区别的。

      多策略组合,更需要大类资产配置

      对于公司来说,投资组合最后产生的收益,主要是从大类资产配置去考虑,譬如像股票属于权益类资产,还有期货类,大宗商品这类,还有固定收益类等等。商品期货对于多策略组合的投资收益来说是非常重要的。

      主要基于两个层次。第一个层次,由于股票类的权益类资产和大宗商品这样的期货类资产之间的相关性比较低,那么在同时进行配置的时候,在投资回报上就会有各自不同的走势,在这种情况下可以分散风险。第二个层次,市场的环境是在不断变化的,对于大宗商品来说,具有两个优势,首先是多空都可以做,这可以弥补股票无法做空的缺陷,其次是商品期货与现货资产,包括与宏观经济的结合比股票更紧密,因为股票受到政策制度的影响很大,如果一段时间国家设计的一些制度发生了变化,那么就会导致股票的走势与宏观经济出现一定的背离,但商品期货因为和现货之间密切联系,而不会像股票那样剧烈波动,也就保证了其稳定性。

      所以在大类资产配置中,既要有股票类的权益类资产,也有大宗商品期货类的资产,还有一小部分是固定收益类。至于如何配置,就交给机器的学习了,通过机器的学习,可以在不同的市场行情下寻找到最优的资产配置方式,这样就更加帮助自己在风险可控的前提下获得更好的收益。

嘉宾介绍

金国军   上海涵元资产管理有限公司董事长 中国绝对收益投资管理协会理事

毕业于浙江大学。在创建涵元资产前,曾在全球最大的金融IT系统公司之一——胜科公司(SunGard)担任中国区副总裁。经过六年的战略规划和业务运营,领导公司成为国内银行、衍生品交易所系统领域的领先者。其在战略管理、产品策略、组织规划、团队建设和资源整合方面有卓越的能力和丰富的经验,同时对国内金融市场有着全面的理解,是胜科公司(SunGard)中国区杰出贡献奖的唯一获得者。

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