FOF基金，并不是简单的基金堆砌
——点掌投教专访华润深国投信托刘辉
最近几年，FOF基金的这种形式比较火爆，FOF也成为了一个非常好的资产配置工具，但还是有不少投资者对FOF基金不太了解，认为FOF基金只是简单基金堆砌。其实不然，那么FOF基金又有哪些优势呢？
点掌投教特邀华润深国投信托总裁助理、中国绝对收益投资管理协会副会长——刘辉，一起畅谈FOF基金的独特之处。
FOF，分散配置只是其一
就投资本身而言，不仅仅是一种分散配置的手段，同时还包含了投资所含有的核心内核。所以说FOF并不是一个简单的基金堆砌，FOF的最终目的还是要为投资者创造风险分散后的超额收益，而且这种收益应当是稳健的。
什么是稳健呢？就是波动率相对比较低，而最终目标是要取得一个风险可控、回撤较小，能够得到持续、稳健的绝对回报，这才是FOF投资的最终目的，而不仅仅是分散资产的手段。
人工智能，为FOF带来变革
AI人工智能领域在最近几年的发展比较快，不仅仅适用于金融资产领域，其实对整个经济发展，包括科技发展、人类社会发展的方方面面，都产生了深刻和深远的影响。
目前在人工智能领域用于FOF投资，其中最大的挑战，并不是算法问题，也不是技术问题，而是数据问题。比如FOF基金在投资公募基金、投资基础资产、以及投资ETF时，都有海量的数据可以获得，这在一定程度上能够发挥比较好的作用；但如果用于对冲基金的投资，特别是阳光私募基金的投资，就会面临一个很重要的难题，就是数据的质量问题以及数据的数量问题，这将会对人工智能的应用产生抑制作用。也就是说在用量化的方法分析这些私募基金时，得出的结论和实际情况是有比较大的偏差的。
所以在做FOF投资的话，尤其是对对冲基金母基金的投资的话，定性在投资中依然起到非常重要的作用。
FOF行业的发展，未来空间很大
FOF这几年的快速发展，本身是一个很好的事情。投资者关注FOF行业，需要一分为二来看。从行业的发展来看，那些大资金，特别是机构资金开始通过FOF的手段去配置中国的私募基金资产，也就是间接的配置到权益类资产区域，这主要有两方面的作用。
第一，对于优秀的私募基金管理人来说，能够获得长期、持续、稳健和相对专业的投资，FOF机构投资人的资金，对自身策略的实施的稳定性以及自身的发展来说，是一件好事。第二，对于中国的资本市场来说，优秀管理人获得的资金是长期稳健，而且是专业的，那么他的策略能够得以贯彻和实施，对于整个资本市场，包括权益资产投资策略的丰富性、稳定性和多样性来说也是个好事。
这样的话，进一步来说，FOF基金对于整个权益类市场的资产定价，将会变得更加合理。所以FOF行业未来的发展空间是相当大的。
嘉宾介绍
刘辉 华润深国投信托总裁助理 中国绝对收益投资管理协会副会长
在证券投资和阳光私募基金领域具有资深经验。主持和参与多个上市公司和拟上市公司的企业改制、股票发行、收购兼并、资产重组等工作。2003年加入华润信托前身深国投，先后任信托业务部高级经理、投资部高级经理、证券投资部总经理等。带领华润信托证券投资团队成为国内证券投资信托的领军者，多年来在阳光私募产品创新、产品运营及投资管理等方面获得国内阳光私募领域诸多荣誉和奖项。
沪公网安备 31010702001519号