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衍生品的丰富,更有利于市场的稳定

发布人: 点掌投教基地 发布时间: 2020-09-23 14:10:13

衍生品的丰富,更有利于市场的稳定

——点掌投教专访新湖期货马文胜

      中国金融市场近些年来的发展,离不开衍生品市场的扩大,从股指期货的推出,到股指期权的推出,大大丰富了衍生品市场的品种。而衍生品市场,对于市场的稳定起到了极大的作用。

      点掌投教特邀新湖期货有限公司董事长、中国绝对收益投资管理协会联席会长——马文胜,与这位期货老兵一起畅谈衍生品市场的成长历程。

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      风险管理,是衍生品的核心价值

      新湖期货是一家综合性的全牌照国内期货公司,在全国有26个分支机构,还有两个子公司,子公司主要从事风险管理业务,为企业提供全方位的风险管理、外包服务以及场外业务。新湖期货近几年在传统的经纪业务上实现了转型,以场外业务以及现货、期货、期权、对冲业务和企业的风险管理这些综合服务为核心。

      现在,在中国证监会创新思想的引领下,期货行业抓住了中国发展的机遇,近几年发展的速度非常快。马文胜在1993年就进入了期货行业,也算是一个期货老兵,同时还是中国期货协会兼职副会长。他也在中国资本市场的风险管理方面贡献出自己的力量。

      服务实体经济,是商品期货的初衷

      期货除了在风险管理上为资本市场保驾护航,其实期货最初的宗旨是为实体经济服务。在大宗商品的基本面研究方面,马文胜也在转型向主动管理发展,以CTA为基础资产进行投资,也取得了非常好的效果。CTA前些年在国内的发展比较快,因为策略的多样性,可以使FOF基金在收益、周期以及相关性上,将产品更加平滑。另外,由于收益的多样性,比如上海的私募机构更多的是以量化为主,杭州的私募机构更多的以基本面研究为主,策略的不同使得FOF基金可以将风险性事件相对减少。

      “稳”与“进”,对衍生品市场很贴切

      “稳”与“进”这两个字,很贴切的描述了近几年中国期货市场的发展,互相协调,互相推进,中国的期货市场经历了二十多年的发展,基本上建立了一整套完善的监管体系,并且对市场的发展有推动作用。

      中国期货市场现在在大宗商品上有五十多个品种,在金融产品上有股指和国债,同时也发展了场内期权和场外期权这样的一个市场运营体系。在交易所层面上,上市了一些新品种,如棉纱,同时字工具的创新上,场内两个商品期权的上市,从为实体经济服务的角度看,在交割的标准上制定了更加贴近产业链发展的交割细则,同时金融期货也做出了松绑的举动,既防范过度投机,又促进了行业服务实体经济的发展。

      所以整个市场也是在“稳”与“进”的把握过程中来促进行业的发展,与海外市场来比较,在大宗商品上,中国的影响力已经非常大了,中国的实体基本上已经形成一个结构,就是海外采集,购买海外的资源,到中国来进行冶炼,加工、生产、成品,供应全球。再从交易量来看,大宗商品期货市场已经连续几年是全球第一。

      随着中国的话语权越来越大,我国的衍生品重新启航,在合规规范、投资者适当性上,中国的衍生品市场也将为中国资本市场的发展产生很大推动作用!

嘉宾介绍

马文胜  新湖期货有限公司董事长 中国绝对收益投资管理协会联席会长

原任中国国际期货经纪有限公司总裁,兼任上海期货交易所理事、曾任中国期货业协会兼职副会长、深圳期货同业协会副会长兼秘书长。自从事期货行业以来,发表了诸多论文,参与编著了大量与期货相关的书籍。其所发表的有关期货公司的发展方向及完善服务功能、期货市场的规范发展、期货经纪业务运作模式、传媒产业与期货市场的沟通交流等相关内容的文章均引起业界的反响。同时他是《期货趋势程序化交易方法》主编、《期货基础知识实务》副主编,参与编著了《期货诉讼原理与判例》,是《中外合资合作期货公司发展模式》和《国内有色金属期货交割问题研究》的课题负责人。他带领公司研发人员自主研制的创新产品“快枪手”下单软件、D-PLUS期货数据库系统,则分别荣获深圳2006、2007年度金融创新三等奖。

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