稳健，才是持续增长的真正基石
——点掌投教专访千象资产马科超
金融市场中，有不少投资者喜欢赚快钱，总希望当天买入的股票第二天就涨停，可是几乎都事与愿违。在金融市场中，需要的是稳健的盈利，步步为营，才是长久保持资产增值的基石。如何能做到稳健的盈利呢？
点掌投教特邀千象资产创始合伙人、总经理——马科超，一起深入探讨量化投资。
大宗商品，防守性质更好
马科超是北京外国语大学的高材生，语言上的优势让他顺利出国留学，攻读美国华盛顿大学的硕士。毕业后在机缘巧合下，他进入了一家做原油贸易公司，采购石油。正是有着原油贸易的经验，为他后来学金融做期货奠定了基础。
马科超毕业不久，恰逢遇上了金融危机，波及全球，不过当时最坚挺的品种就是原油，因为日常生活都得用到油，所以在金融危机时，大宗商品往往表现的防守性质比较好。
在美国工作了三年后，由于在一些人情世故上，华人并不占优势，马科超的优势在于数据分析、编程等方面的工作，而且比较细心。于是马科超便选择回国创业。
主观交易失败的教训，成就了量化交易
回国后的马科超，起初是与两个高中同学一起进行主观交易，以基本面研究为主，但当时发生了一个特殊事件。美国的原油和欧洲的原油价差在过去20年中都是相当稳定的，不会超过某个数值，欧洲的油和美国的油之间不会超过4美元，但在2011年的时候，出现了一个违反历史规律的事情，差价从4美元一直扩大，导致了马科超出现巨大的亏损。
至此之后，马科超就开始尝试着用代码来编写策略，让计算机自动进行交易，摒弃交易中人为的主观判断。
到了2012年后，马科超开始专注做国内的二级市场，股票、期货、期权，凡是交易所中标准化交易的品种，全都有设计。通过量化、建模的方法，只要这个品种交易量更大，交易时间够长，历史数据够多，就会去研究一下。
量化模型，需要花很大精力
做量化模型，首先需要大量的数据，而这些数据是需要花很大成本去买的。不过有些创始人的理念不一样，会先使用些免费的数据试一试。不过马科超决定摒弃这些免费的数据，决定自己从最底层，把市场上所有的数据库和原始数据进行挖掘。所以在数据层面，就花费了大量的精力去寻找，然后再搭建了这样的平台。
另外，在模型测试的时间上，有些机构对于测试的时间并不在乎，但马科超会把测试的时间压缩到极致。比如一个研究员，历史上大量数据库都测试一遍，不同的参数可能有几千种组合，如果能把这些测试的时间压缩的非常短，那么对于整个公司的研发效率来说会提高很多。因为这就是一个试错的过程，在众多因子中，要寻找到某些因子的成功搭配，是需要大量的测试的，所以就必须要把测试的效率提高。
除此之外，每套模型在未来一段时间内的资金分配，以及下单时的细节，也是需要做大量的研究和回测，只要在每一个细小的细节上比别人多1%，那么累积起来，跑赢市场是没有问题的。
对于股票因子的选择，马科超会看一些财务指标、大股东增持情况、今年的盈利预期等等，将这些不同的因素给予不同的权重，然后形成股票列表，通过这样的模型就可以进行量化交易。
嘉宾介绍
马科超 千象资产创始合伙人、总经理
美国华盛顿大学(Washington University in St. Louis) 金融学硕士；曾就职于瑞银集团（UBS）香港某主板上市公司，负责组建美国本土原油、成品油交易团队，对大宗商品现货和期货研究、交易有丰富经验；2012年进入量化、系统化交易研究领域，2014年合伙创立千象资产 ；目前全面负责公司管理和风控工作。投资风格：坚信稳健的投研风格是基金业绩保持可持续增长的基石。
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