指数的量化投资，比你想得更强大
——点掌投教专访鸣石投资房明
很多投资者在股市中对于单纯投资指数，在一定程度上都有着偏见，总认为指数的收益很难跑赢个股的收益。但很多机构，甚至是股神巴菲特却一直推崇指数投资，这其中究竟是什么原因呢？
点掌投教特邀鸣石投资副总经理——房明，一起探究指数投资的秘密。
量化，在成熟市场已是主流
房明原本是一名公务员，在三十而立的年纪，他认为人生不能就这样按部就班，于是毅然选择自主创业。俗话说：男怕入错行，女怕嫁错郎。在重新选择人生的时候，他觉得这时候选择行业比选择什么样的公司要更为重要。
在慎重的考虑之下，房明选择进入量化投资领域，因为纵观海内外投资领域，例如美国市场这种最发达的金融体内，量化已经是绝对的主流了，真正做主观投资的比例在不断的下降。而国内，主要还是主观投资为主，无论是个人投资者还是机构投资者，都是由人为来决定的交易。
中国股市的未来，一定也会是一个从完全靠人脑炒股，向量化炒股转化的过程，这个方向很确定。
主观投资，核心在于信息不对称
为何在海外主观投资几乎很少，而国内却仍然有很多主观投资呢？对此，房明说到，主观投资的核心在于信息不对称，在海外成熟的市场中，因为信息的高度透明，所有投资者对信息的把握都是相同的，那么想要通过信息的优势获得超额收益是不现实的。
可是在过去的国内市场中，信息不对称的情况是很明显的，比如一些研究员，都要跑到上市公司找董秘咨询信息，一旦得知了一些非公开的消息，那么和市场相比就有了信息上的优势。但这种情况其实是非法的，最近几年，随着我国资本市场制度的完善，对于内幕交易以及非法事件的处罚力度加大，信息不对称的情况就将不再存在，所以主观投资的核心也就不再存在。
主观投资获利空间的减少，势必就会给量化投资更大的空间，量化就是客观的投资，所谓量化，就是把主观以外的所有东西都数据化，以数据说话，然后通过所构建的模型来做出策略判断，这就让投资能够更加的理性
指数型的量化，比传统量化更强
在经过了市场的检验之后，房明发现近几年传统的量化对冲型策略已经不如与指数挂钩的增强型策略，主要是由于2015年之后股指期货开仓限制的情况下，量化对冲难度很高。而指数增强则不受到这些限制。
那么对于普通投资者来说，换个思路，选择指数进行配置也不妨是个好选择。在2015年A股市场发生剧烈波动之后，很多指数型ETF的收益率都比主动管理型基金的收益率要高很多。而个人投资者与其在各个不同行业中翻来倒去，寻找机会，倒不如配置ETF指数型基金，然后通过宏观经济的变化进行择时，那么只要跑赢了指数收益，当指数起行情的时候，自然也就会享受到超越市场的收益。
嘉宾介绍
房明 鸣石投资副总经理
毕业于华东政法大学，曾在上海市委政策研究室工作十五年，任高级研究员。跟踪各类国际战略动态，分析国际局势及政策性问题，研判特定政治战略、经济金融、产业安全等问题对我国家政策的影响和导向。对特定领域的国内外专家、学者、智库工作人员等政策界人士进行接触，根据不同渠道获得的信息撰写专题报告和参考文章。2015年加入上海鸣石投资，任副总经理。
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