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赚钱效应凸显 定增市场再现“黄金坑”

发布人: 点掌投教 发布时间: 2020-07-06 09:18:54

  今年以来,随着再融资新规正式实施,定向增发市场回暖,很多项目处于资金供不应求的状态,相当多私募定增基金浮盈巨大。

  在“僧多粥少”的背景下,资金方选择空间及议价空间很大,定增市场赚钱效应大增。分析人士指出,定增市场当前仍处于“黄金坑”。

  定增市场火爆

  自再融资新规正式落地后,定增市场被不少机构视为机会多多。其中,折价率上限提升、锁定期缩短、不受减持新规限制等,都是吸引机构扑向定增市场的关键因素。

  对此,基石资本合伙人陈延立告诉中国证券报记者,基石资本二级市场业务有一块定增业务。过去这几个月,这个业务赚钱效应很高。

  另一位私募人士告诉中国证券报记者:“前几个月,我们跟两家上市公司基本谈好了。这两家公司质地也不错,定增给的折扣有10%。可是,我们最后还是没参与上,主要问题就出在资金没有及时到位。现在资金基本到位了,我们也在跟很多公司谈,目前主要集中在折价和选择标的上。”

  业务规模也在不断验证着定增市场的火热。东方财富Choice数据显示,2019年A股定增总规模为6875亿元,2020年以来已落地的定增项目的实际募资规模已达3548亿元。据中国证券报记者不完全统计,2020年公布定增预案的上市公司累计计划募资规模已超过7314亿元。

  产品收益大增

  在定增市场业务火爆的同时,赚钱效应巨大。陈延立表示,截至6月,已公布的现金认购的上市公司定增项目已达60个。这些定增项目的平均折价是14.5%,平均浮盈收益率是29.4%。

  中国证券报记者在查询私募排排网相关数据时发现,在纳入统计的86只定增产品中,近半年有47只产品实现正收益,20只产品收益率超过20%,更有2只产品收益率超过70%。

  从今年定增项目落地的个股看,浮盈也比较可观。东方财富Choice数据显示,截至7月3日,今年定增项目发行股份上市的个股有123只,有107只在定增后出现浮盈,其中有73只浮盈收益率超过20%。

  市场机会多

  在陈延立看来,当前定增市场仍处在“项目多、资金少”的状况。除个别明星项目外,其他项目也还能拿到比较好的折扣。原因主要是新项目多,不断有新的企业宣布要融资,但是市场资金供应略微有点滞后。

  “从定增基金这一品种看,市场现在还没有太多资金到位。我们前期也募集一些资金,但规模与想象的还有一定距离。我们跟银行、信托、券商、第三方机构在春节前就开始沟通,效果一般,但投资还是要逆向投资的,市场在还没起来时反而值得关注。因此,我们判断现在仍是定增策略的‘黄金坑’,还有很大红利在。”陈延立说。

  前述私募人士表示,当前,他们的主要工作一方面是继续进行资金募集,另一方面是进行标的的选择和折价谈判。“我们要做的事情,一是研究公司质地,判断这一行业未来趋势;二是考量企业对融资是否有真实需求,定增后是否真的有助于改善经营状况,这其实是追寻定增项目的二次溢价。”

2020-07-06  来源:中国证券报·中证网

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