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什么是管理人中管理人(MOM)?

发布人: 点掌投教 发布时间: 2019-12-24 11:48:02

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  2019年12月6日,证监会发布《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》(以下简称《指引》),主要作出如下安排:一是明确产品定义及运作模式,MOM产品应当同时符合以下两方面特征:1、部分或全部资产委托给两个或两个以上符合条件的投资顾问提供投资建议服务;2、资产划分成两个或两个以上资产单元,每一个资产单元单独开立证券期货账户。二是界定参与主体职责,管理人履行法定管理人的受托管理职责,投资顾问依法提供投资建议等服务。三是管理人及投资顾问应具备相应的胜任能力。四是规范产品投资运作,要求管理人建立健全投资顾问管理制度,加强信息披露。五是加强利益冲突防范及风险管控,要求管理人与投资顾问强化关联交易、公平交易、非公开信息等管控。 

  什么是MOM? 

  管理人中管理人(Manager of Managers,简称MOM),也称精选多元管理人、多元投资管理人。MOM模式始于上个世纪80年代,最早诞生于美国罗素资产管理公司,是指通过委托不同专业领域内优秀的投资顾问来管理MOM产品资产单元的资产,使MOM产品既可以实现大类资产配置,又能发挥不同资管机构(投资顾问)在其领域的专业投资能力和独特风格。MOM产品的管理人则负责整体投资策略的制定、单元资产数量和规模的划分、投资顾问的选聘以及对投资顾问的动态跟踪、监督和管理。MOM具有“多元资产配置、多元风格、多元管理”的特征,是一种较为新兴的资产管理策略。我国第一款MOM产品是2012年平安罗素推出的交银国信·平安罗素MOM一期多元投资集合资金信托。 

  MOM产品的主体资质 

  MOM 产品管理人为符合要求的证券期货经营机构;仅允许公募基金管理人担任公募 MOM 产品的投资顾问,允许证券期货经营机构、商业银行资产管理机构、保险资产管理机构及符合要求的私募证券投资基金管理人担任私募 MOM 产品的投资顾问。MOM 产品的基金经理应当具备一定年限的证券期货投资、研究、分析等相关从业经验,或者一定年限的养老金或保险资金资产配置经验。 

  MOM的优势 

  多元化资产配置。MOM将其资产划分为多个单元,实现跨大类资产配置,分散了投资组合的风险,降低了资产净值的波动,平滑了收益。多元化投资顾问。不同于常见的基金由一个基金经理对其进行管理,MOM基金是由“一个团队的基金经理”在运作。MOM的管理人会聘请在不同领域顶尖的投资顾问,基于各投资顾问自身的专业能力和风格对负责的单元资产进行管理,形成一个由管理人和精选投资顾问组成的团队,发挥团队优势的同时又不限制风格,将投资顾问的专业优势最大化。 

2019-12-12 来源:证券业协会    

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