证监会释放十大信号

在日前召开的十四届全国人大二次会议经济主题记者会上，证监会主席吴清的发言有十大亮点值得关注。

第一，投资和融资是一体两面。资本市场有两个绕不开的话题，即如何把握投资与融资、公平与效率。投资和融资是一体两面，没有投资就没有融资，没有买方就没有卖方，投融资平衡发展进入良性循环，资本市场才能够健康的发展。

第二，重视保护中小投资者合法权益，这是证监会工作最重要的核心任务，也是资本市场监管工作政治性、人民性的直接体现。

第三，监管工作的两个关键词：“强”和“严”。强是指“强本强基”，从根本上看，必须坚定不移全面深化改革开放，夯实资本市场高质量发展的制度基础。严是指严监严管。针对股票市场、债券市场、期货和衍生品市场等各领域的各个环节、各个主体要全面地检视，并且加快补齐监管存在的一些短板弱项。

第四，做好入口监管：下一步将成倍、大幅地增加现场检查覆盖面。企业的IPO上市，绝对不能以圈钱作为目的，更不允许造假，欺诈上市。

第五，强持续监管：一是防假打假；二是规范减持，对于“技术性离婚”、融券卖出、转融通等绕道违规减持的行为，进一步堵塞相关制度漏洞；三是推动分红。

第六，畅通出口：加大力度推动强制和主动退出。一方面，要设置更加严格的强制退市标准，做到应退尽退；另一方面，完善吸收合并等各种政策，进一步拓宽退出渠道，也鼓励一些公司能够主动退出。

第七，压实责任：提高上市公司质量，企业必须扛起第一责任（主体责任），控股股东、实控人、董监高作为企业的关键少数，必须挺在前面。监管部门、行业主管部门、地方政府，还有一些中介服务机构、专业中介机构，也都要各负其责。

第八，资本市场内在稳定机制建设是一项体系性的工作，至少需要1个基石和5个支柱。“1个基石”就是高质量的上市公司，有稳定的回报或者可以期待的成长性。

第九，五大举措推动资本市场稳定性的提升。这也是上述所说的“5个支柱”：一是更合理的资金结构，二是更完善的基础制度，个是更有效的市场调节机制；四是更优质的专业服务，五是更严格的监管执法。

第十，不轻易干涉市场运行；发生极端情况时，该出手就出手。市场运行自有规律。正常情况下，不会对市场运行进行干预，但是一旦市场严重脱离了基本面，出现非理性剧烈震荡，流动性枯竭，市场信心严重缺失等极端情况时，该出手的时候也要果断出手，以纠正市场失灵。