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【2022年世界投资者周】ETF期权是什么?ETF期权的发展

发布人: 点掌投教基地 发布时间: 2022-10-13 17:46:02

       “投资明风险,守护千万家”

       投资者投资金融市场时,应充分知晓金融市场法规知识,选择适当的投资品种与熟悉的委托方式,了解证券市场的风险,对于自己投资证券市场的资金数额和资金来源作出谨慎决定。

       为更充分发挥期权经济功能,推动期现联动健康发展,国家接连推出了上证50、沪深300、中证500几类ETF期权,形成了期货与期权并立的产品矩阵,给各类投资者增添了对冲所需更精准的工具库,更大程度避免了产生期权标的物与实际持仓不同导致的风险。

       ETF期权是什么?

       ETF期权是指一种在未来某特定时间,以特定价格买入或者卖出的交易开放性指数基金的权利和合约。在全球交易所上市型衍生品市场中,新世纪以来发展最为迅速的非ETF期权莫属。截至2012年,诞生不足15年的ETF期权在场内股权类衍生品中的交易比重已超过10%。

       用生活中定金为例理解期权的用法:

       在购物节上,小明看上了一部新手机价格5000元,便付下定金500元,1个月后可以付全款来获得这部新手机。那么在这个例子中,合约标的就是手机,权利金是500元,到期期限就是一个月,执行价格是5000元。

       小明便是看涨期权的买方(因为小明相信这个手机后续一个月的价格应该不会低于现价,甚至可能会被黄牛炒作高于现价,不然他会等多一两星期再买);而卖方也就是店家(店家不相信后续价格会大幅度涨超他们制定的价格,不然他们也不会定这个价格售卖),不论小明最终付不付全款,店家只能被动接受小明的选择。

        而如果后续有舆论表示手机有潜在的问题或者在别的地方有更低价的情况出现,那么小明可以放弃行权从而选择别家产品。购买期权后买方有权利选择执行或者不执行,而并没有执行的义务。

       ETF期权也有期权交易的基本风险,主要包括杠杆风险、价格波动的风险、无法平仓的风险、合约到期权利失效的风险、期权交易被停牌的风险等。

       ETF期权发展

       自2015年中国证监会启动股票期权产品试点以来,国内场内ETF期权市场经历了近8年的平稳快速增长,在多层次资本市场中的重要性愈发凸显。9月16日,沪深交易所发布上市通知,9月19日深交所将上市创业板ETF期权和中证500ETF期权,上交所将上市中证500ETF期权。

       新品种与现有品种标的指数成份股重合度低,能形成有效互补,进一步完善境内ETF期权产品体系对创新成长和中小盘风格股票的覆盖。同时,也有助于提升资本市场的定价效率,降低现货市场的波动水平,进而促进ETF市场和整体资本市场的健康平稳发展。

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