最近三年的股市是一种慢牛市行情,但去年涨幅过大的股票,今年往往很难继续大涨。那么,在慢牛市中布局强势股可行吗?这次我们继续用一年涨跌幅这个因子做研究。
首先将一年涨跌幅由大到小的公司分为五个区间,选取时间为2018年8月到2018年11月,可以发现整体呈明显负相关,一年涨幅越大,后面三个月收益越差。
继续选取时间为2018年8月到2019年2月慢牛市的公司,按照一年涨跌幅由大到小分为五个区间,得出的结果与之前三个月的结果是一样的,呈明显负相关,并且一年涨幅越大,后面六个月收益越差。选取时间为2018年8月到2019年7月一年时间的公司,按照相同方法分五个区间,结论依旧没有变化。
但是当时间拉长后,结论发生了变化。选取时间为2018年8月到2020年7月两年时间的公司按照一年涨跌幅分为五个区间,发现一年涨幅最强的公司两年内成为收益最好的公司。
依旧研究时间拉长后的变化,延长时间为2018年8月到2021年7月共三年内的变化,发现一年涨幅最大的股票还是后面三年收益表现最佳。
由此我们得出结论,慢牛市一年涨跌幅短期与股价涨幅呈现负相关,一年涨幅越大,未来一年内收益率越差。慢牛市长期看,呈现出明显的强者恒强的状态,优质公司长期上涨的趋势。
这个结论也在操作中给出了指导意义,强势股一年内涨幅很强后,调整概率非常大,但当时间拉长后,强势股会呈慢牛市逐步上涨的趋势。对待强势股就可以等在上涨后有大回调后,在比较低的位置介入,之后等它上涨回调时,是不是就可以有非常好的收益了呢?