一般而言，大部分人认为第一大股东持股比例比较多的，公司更有动力去经营，做好业绩推动股价上涨。那么事实果真如此么？我们一起研究看看。
点掌投教财商课堂，本期主题是《第一大股东持股比例》，将探讨第一大股东持股比例对股价有什么影响。
第一大股东持股比
第一大股东持股比为第一大股东持股所占比例，反映公司股权集中度，第一大股东对公司的话语权。我们分别回测牛市、熊市、震荡市的第一大股东持股比例的情况。
首先观察在牛市阶段，按照第一大股东持股比例按照由多到少，将所有上市公司分为五个区间。时间为2012年6月到2015年6月。可以发现，第一大股东持股比例高的，收益率最低；第一大股东持股比例适中的，收益率最高。
熊市阶段选取的时间为2015年6月到2018年6月，依旧把所有的上市公司按照第一大股东持股比例，由多到少分为五个区间。相对而言，第一大股东持股比例越高的，熊市跌幅小。但是，这些公司在上一轮牛市中本身就涨幅最小，再跌多也不现实。另外，熊市股价下跌对第一大股东而言损失是最大的，所以会做利好去支撑股价的这种需求。
在震荡市阶段选取时间为2018年8月到2021年8月，还是把所有的上市公司按照第一大股东持股比例，由多到少分为五个区间。可以观察得出，第一大股东持股比例最高的和最少的，收益率都不太理想，而第一大股东持股比例适中，取值在28.34%到35.95%区间的公司收益率是最高的。
另外，将第一大股东不同的持股比例回测五年的数据和上证指数去做对比。首先为第一大股东持股比例高的公司，收益和上证指数基本一致。
第一大股东持股比适中的公司和上证指数作对比，可以明显看出，第一大股东持股比适中的公司五年收益率明显持续跑赢上证指数。
第一大股东持股比例低的公司和上证指数作对比，可以发现，第一大股东持股比例低的公司五年的收益率持续炮术上证指数，只有中短期有波段机会。
最后，我们举例对比说明。图中一条为牧原股份的K线图，一条灰色线表示为温氏股份股价走势。温氏股份的第一大股东持股比例只有4.08%，而牧原的第一大股东持股比例比较适中，比例为39.64%。温氏股份的股价走势几乎没有太大涨幅，而牧原股份的股价走势持续上涨，所以可以看出，第一大股东持股比例适中的走势比较强。
由此得出结论，第一大股东持股比例太高，资金不愿参与，股价走势比较弱；第一大股东持股比例太低，大股东无心经营，股价走势也不太理想；只有第一大股东持股比例适中，满足各方利益，才能实现“共同富裕”。
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