在线互动 满意度调查 意见反馈

【财经知识圈】发行公募REITs对企业自身发展有哪些好处?

发布人: 点掌投教 发布时间: 2021-07-27 10:22:48

在“十三五”时期,我国经济发展进入新常态,经济增长速度从高速转向中高速,发展方式从规模速度型转向质量效率型。

国民经济的总体发展思路在传统的基础设施和不动产领域中直接体现为:短周期“大干快上”的“政府投资、企业建设”模式的基础设施项目快速衰退、逐渐减少,取而代之,PPP、特许经营、XOD等“政府和社会资本长期合作、企业主导建设和运营” 模式的基础设施项目快速发展、稳步增加。

而上述投融资模式无一例外,均要求和政府方合作的社会资本具备从前期项目投资、融资、设计、建设到后期项目运营、维护、更新、重置以及移交的全生命周期链式服务能力。这就导致在2015-2020年的6年中,基础设施领域的社会资本,尤其是民营企业持有的资产和负债不断攀升,杠杆率居高不下。

在当前的直接融资渠道下,基础设施领域的社会资本想要实现杠杆率的下降,只有三种路径可供选择:转让持有资产、企业上市IPO或引入外部战略投资者。但无论是上述三种方式的哪一种,都只能解决企业中短期发展的一时之困,难以在当前政府对基础设施投融资模式筹划思路下,形成长效的企业发展战略。

这就导致了社会资本、尤其是民营企业在参与基础设施领域投融资的过程中杠杆率过高最终只能变卖资产的发展困局,这种发展模式对培育基础设施产业内的优势企业、快速增加中国企业的国际竞争力是不利的。

而基础设施公募REITs的推出,正是对这种发展困局的破局。企业通过发行基础设施公募REITs,将通过“企业投资培育项目——公募REITs收购项目——盘活资金孵化新项目——公募REITs收购新项目”,不断吸引社会公众的权益性投资资金帮助企业持有基础设施项目的重资产。

基础设施领域的社会资本在上述过程中将从“投资-建设-运营一体化”链式服务供应商转型为“项目工厂+上市REITs+资产管家”环式服务供应商,在打造“项目工厂”形式的基础设施项目孵化器和“资产管家”形式的基础设施资产运营服务商、不断增强企业实力和行业影响力的同时,稳定企业的核心管理团队和核心技术团队、避免管理机构冗余影响发展效率,为其更好地参加城市建设和城市管理打下坚实基础。

分享到: