期货千万条，风控安全第一条
——点掌投教专访基金经理讲述期货人生
期货对于投资者来说并不陌生，我们经常会听到一些耳熟能详的**，比如股指期货对冲、套期保值之类的等等，都是在期货中常见的，不过期货的风险是相对较大的，作为普通投资者来说又该做出何种抉择呢？本次相约大咖我们请来了期货出身的上海期期投资有限公司副总经理：雷宝山，一起来听听他给投资者的一些建议。
控制仓位，注重回撤
雷宝山的上海期期投资有限公司成立于2012年的5月，目前管理规模又30个亿，发行产品30多只，但是其中期货的产品只有两亿多，多数还是以偏股型为主。那么期货出身的雷宝山为何在期货方面只设置如此低的规模呢？
雷宝山告诉我们，首先期货的体量很小，并不适合大资金的操作；另一个重要的原因就是期货的风险性是很大的，虽然说期货行业中经常存在很多神话，比如某投资者一年收益率很高很高，但是从私募基金管理的角度看，这类的操作者是不符合做基金***或交易团队的，因为他们拿着大仓位做着期货，而私募基金是要对资金方、对客户负责的，风控一定是放在第一位的，所以他们团队只有10%的资产来操作期货。
设置安全垫，稳步盈利
雷宝山在产品一开始做的时候会控制好资金的使用比例，控制回撤，随着盈利的增加才会逐渐放开。这就是安全垫策略，一般这个安全垫他会设置在5%到10%之间，之后再进行仓位的增加。
期货中的股指期货对冲策略，也就是CTA策略，是投资者经常听说的，这个策略可以实现稳步盈利的目标，看似简单，实则其中的品种还是很复杂的，商品中有铜有铝、有铅、锌，还有很多农产品。期期投资在做跨期套利的同时，也有跨品种套利，甚至有些大的资金规模还可以做到跨市场套利，每个团队有自己的研究方向，策略上有不同的风格，是比较灵活的。
对于期货的风险，雷宝山也回忆起了自己曾经遇到过的一个事件。在2000年有个大豆的八二八行情，大豆在长达半年的下跌过程中，随着一些消息的突然出现，导致了大豆出现了6天5个板的涨幅，当时板的幅度是3%，但是保证金也很小，这就让很多空头前半年的利润瞬间化为乌有，最终痛苦离场。
这次大豆的事件也让雷宝山印象深刻，于是他告诫投资者，期货市场的风险随时都有，要想长期生存下去，一定要把资金的盈亏比设定好，因为不是以一次的成功或失败来论输赢！
快乐期货，快乐人生
雷宝山曾经在报纸上写过一篇文章，标题是：快乐期货，快乐人生！当我们进入了资本圈，我们明面上是为了赚钱，但实际上是为了让我们人生过得更加快乐，如果说在赚钱的过程中失去了快乐，那就失去了我们投资真正的意义所在。
人不是赚钱机器，活着才是最重要，中国的特点就是有些故事偏于神话，出现太多的暴富情况，但事实上应该要偏向于稳步的增长，与国际接轨。就像企业一样，一个好的企业应当是每年都有逐步的上涨，而不是像过山车那样爆发两年，过两年又烟消云散。
最后，对于期货，雷宝山劝告大家，以稳妥为主，市场上的钱是永远赚不完的，行情永远会有，但一定要克服人性的贪婪与恐惧，这就是需要控制好资金的使用比例及做好安全垫。
嘉宾
雷宝山 上海期期投资有限公司副总经理
哈尔滨金融学院毕业，18年的期货行业工作经验。1998年进入期货市场，曾任金融事业部经理、部门负责人等职务。在《期货日报》发表过多篇文章，对期货市场行情走势研判及各种交易手法均有自己的见解及涉猎。有多年的市场拓展经验和交易分析能力。对风险管理有着很高的要求。
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